Estrategia podría vender Bitcoin para financiar recompra de notas convertibles de $1.5 mil millones

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Estrategia, el mayor tenedor corporativo de bitcoin del mundo, podría utilizar sus reservas de Bitcoin entre otras fuentes de financiamiento para financiar una recompra de $1.38 mil millones de sus notas convertibles de 2029 por un total de $1.5 mil millones, según un comunicado del viernes.

El acuerdo privado valora la deuda aproximadamente en un 8% por debajo del valor nominal y está programado para concretarse alrededor del 19 de mayo, después de lo cual las notas recompradas serán canceladas.

El plan fue anunciado después de que el presidente ejecutivo de Estrategia, Michael Saylor, expusiera una estrategia de capital bajo la cual la compañía podría usar sus grandes tenencias de Bitcoin para financiar dividendos y obligaciones financieras mientras continúa acumulando BTC adicional con el tiempo.

During the firm’s May 5 earnings call, Saylor dijo que el modelo está impulsado por la emisión de acciones preferentes de STRC y la reinversión de los ingresos en compras de Bitcoin.

La compañía actualmente posee 818,869 BTC valorados en más de $65 mil millones, con ganancias no realizadas estimadas en $3.9 mil millones a precios de Bitcoin alrededor de $80,000.

Saylor explicó que la tasa de apreciación anual de Bitcoin necesaria para que Estrategia alcance el punto de equilibrio es aproximadamente del 2.3%; por encima de ese umbral, las ventas de Bitcoin utilizadas para financiar dividendos pueden ser compensadas con capital fresco recaudado a través de la emisión de STRC, permitiendo que las tenencias totales continúen aumentando.

Estrategia Inc. ha transformado dramáticamente su identidad corporativa desde 2020, evolucionando de un proveedor tradicional de software y análisis hacia el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, adoptando el apodo de la primera «Compañía del Tesoro de Bitcoin» del mundo. Bajo el liderazgo de Michael Saylor, la empresa comenzó a adquirir Bitcoin como un activo de reserva, impulsada por la creencia de que Bitcoin superaría a las monedas fiduciarias. Con el tiempo, esta estrategia resultó en la acumulación de más de 818,000 BTC, influyendo significativamente en la dinámica del mercado dado que esta posición representa cerca del 3.9% de todo el Bitcoin existente.

Sin embargo, el viaje no ha estado libre de turbulencias. La pronunciada caída en el precio del Bitcoin, junto con pérdidas sustanciales reportadas en el primer trimestre de 2026, hizo que esta estrategia de acumulación se volviera cada vez más insostenible. En un cambio radical de su política anterior de nunca vender Bitcoin, Saylor insinuó la posible necesidad de liquidar activos para financiar obligaciones, reflejando las presiones financieras y операциonales que ahora enfrenta la compañía. Este cambio culminó en el reciente anuncio de una recompra de notas convertibles, señalando un punto de inflexión estratégico en cómo las entidades corporativas podrían gestionar sus carteras de activos digitales bajo presión.

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