BlackRock destaca el atractivo de Bitcoin y alternativas líquidas ante la pérdida de eficacia del portfolio 60/40
El gestor de activos indica que la diversificación tradicional se ha debilitado, haciendo que los activos alternativos y las estrategias líquidas sean más relevantes para los asesores.
Conclusiones Clave
- BlackRock recomienda incorporar Bitcoin, oro y alternativas líquidas en las carteras para diversificación más allá de las asignaciones tradicionales de acciones/bonos 60/40.
- La correlación entre oro y Bitcoin es baja, creando un efecto de diversificación dentro de la diversificación según BlackRock.
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BlackRock recomendó considerar Bitcoin, oro y estrategias alternativas como diversificadores de carteras mientras las correlaciones entre acciones y bonos se mantienen elevadas en el régimen de mercado actual.
En un informe del 6 de mayo titulado Cómo diversificar con bitcoin, oro e inversiones alternativas, el gestor de activos indicó que los choques geopolíticos y económicos han hecho que la construcción tradicional de carteras sea menos confiable. BlackRock señaló que el papel de los bonos como diversificador del mercado de acciones se ha debilitado desde 2020, con un aumento en la volatilidad y las correlaciones de acciones frente a bonos comparado con la década de 2010.
La firma señaló que los activos y estrategias alternativas con bajas correlaciones con los mercados tradicionales podrían ayudar a reducir el riesgo de la cartera sin renunciar al potencial de ganancia. Destacó los activos digitales, los metales preciosos y las estrategias alternativas líquidas como posibles fuentes de diversificación para los asesores.
BlackRock dijo que el ETF iShares Bitcoin Trust, que sigue el precio de Bitcoin, ha mostrado una correlación menor con las acciones que las clases de activos tradicionales. El informe indicó que la correlación de Bitcoin con el S&P 500 fue de 0.53 desde 2022 hasta el primer trimestre de 2026, mientras que la correlación de oro con las acciones fue de 0.19.
La firma también dijo que combinar oro y Bitcoin podría crear beneficios de diversificación más fuertes porque ambos activos han mostrado una baja correlación entre sí. El análisis de BlackRock encontró que Bitcoin y oro tenían una correlación de 0.10 desde 2022 hasta el primer trimestre de 2026.
El informe amplía el marco de cartera de Bitcoin más amplio de BlackRock. La firma ha dicho en el pasado que una asignación de entre 1% y 2% en Bitcoin podría ser razonable para inversores de múltiples activos que crean que la adopción continuará y puedan tolerar fuertes caídas. La firma dijo que asignaciones por encima de ese rango podrían aumentar considerablemente la contribución de Bitcoin al riesgo general de la cartera.
BlackRock también ha descrito a Bitcoin como un diversificador único porque los impulsores de su retorno a largo plazo difieren de los activos de riesgo tradicionales. La firma indicó que la trayectoria de adopción de Bitcoin podría estar vinculada a preocupaciones sobre la estabilidad monetaria, la estabilidad geopolítica, la sostenibilidad fiscal de EEUU y la estabilidad política.
El informe más reciente dice que los modelos de Asignación Objetiva con Alternativas de BlackRock utilizan exposiciones a oro y Bitcoin, junto con alternativas líquidas, como diversificadores.
La firma dijo que la mayoría de las asignaciones alternativas se financian a partir de renta fija, pero Bitcoin se trata de manera diferente debido a su perfil de alta volatilidad. BlackRock dijo que Bitcoin se financia más apropiadamente desde las acciones y que una pequeña asignación puede ser muy significativa.
Bitcoin cayó un 2% en el día para negociarse cerca de $79,900 en el momento de la publicación, perdiendo impulso después de haber escalado brevemente por encima de $82,000 el miércoles por la mañana. La caída se produjo mientras los mercados tradicionales también se relajaban después de un fuerte movimiento al alza durante el último mes.
El modelo de portfolio tradicional 60/40, que asigna 60% a acciones y 40% a bonos, ha dominado la planificación financiera durante décadas debido a su estabilidad percibida durante las fluctuaciones del mercado. Sin embargo, una serie de choques macroeconómicos modernos, incluyendo la inflación galopante y las políticas restrictivas de los bancos centrales, han expuesto vulnerabilidades en esta estrategia, culminando en el peor rendimiento para este tipo de portfolio desde 1937 durante el año fiscal 2022. Con las correlaciones entre acciones y bonos cambiando de negativas a un asombroso 0.80 a mediados de 2024, los inversionistas han comenzado a buscar alternativas que puedan resistir declives simultáneos en ambas clases de activos. En consecuencia, las principales firmas de gestión de activos están pivotando hacia estrategias innovadoras de portafolios.
Esta publicación no constituye un asesoramiento financiero. Consulte con un profesional financiero antes de tomar decisiones de inversión.
