Por qué Wall Street sigue cauteloso con DeFi

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Los mejores y más brillantes de Wall Street están sumergiéndose de cabeza en la tokenización de activos del mundo real, pero se encuentran en una encrucijada: ¿jugar a lo seguro o aventurarse en el Salvaje Oeste cripto?

El mundo financiero está recibiendo un cambio de imagen con blockchain, con Wall Street a la cabeza en la transformación de activos tradicionales en digitales. Sin embargo, a medida que bancos y gestores de activos se adentran más en esta nueva frontera, enfrentan una elección difícil: apegarse a los entornos seguros y controlados que conocen, o arriesgarlo todo en el territorio indómito de las finanzas descentralizadas (DeFi).

Para los no iniciados, DeFi es como la versión cripto de los servicios financieros en piloto automático. Son un montón de proyectos en blockchains que ofrecen préstamos, comercio y otras funcionalidades de «legos financieros» sin una autoridad central que tome decisiones. Suena genial, ¿verdad? Bueno, también es un campo minado regulatorio que está causando serios dolores de cabeza a los tradicionalistas financieros.

Steven Hu, el gurú de los activos digitales en Standard Chartered, lo dice claramente: la descentralización total para la tokenización simplemente no va a ser «realista ni deseable» para los bancos. Necesitan alguien a cargo para asegurar que todo esté correcto.

“Existe una necesidad crítica de una autoridad centralizada para garantizar la autenticidad, la unicidad y el uso adecuado del activo subyacente», dijo Hu.

La tokenización podría ser tan grande como 30 billones de dólares en una década

Pero aquí es donde se pone interesante: el mercado de la tokenización podría llegar a los impresionantes 30 billones de dólares para 2034, según las predicciones de Standard Chartered. Actualmente, observamos unos 13.2 mil millones de dólares en activos del mundo real tokenizados, con el crédito privado liderando la carga con 8.4 mil millones, seguido por los buenos y viejos bonos de EEUU.

Hablando de bonos, algunos grandes nombres ya están haciendo olas. BlackRock y Franklin Templeton han lanzado fondos de valores gubernamentales que operan en blockchains. Han captado casi mil millones de dólares en activos con sus tokens BUIDl y BENJI.

Mientras algunos en Wall Street juegan a lo seguro con blockchains privadas, los más audaces en cripto están apostando fuerte en las redes públicas. Nana Murugesan de Matter Labs está convencido de que ahí es donde estará la verdadera acción.

Franklin Templeton tiene grandes sueños para sus tokens BENJI. Esperan que estos bits digitales eventualmente estén comercializándose en todo el ecosistema cripto. Roger Bayston, su jefe de activos digitales, incluso está hablando con reguladores sobre cómo hacer funcionar una stablecoin en DeFi, siempre que todos sigan las reglas, por supuesto.

BlackRock tampoco está quedándose al margen. Su fondo de mercado monetario digital ha recaudado 527 millones de dólares desde marzo. Carlos Domingo de Securitize Markets acredita su éxito a estar disponible en Ethereum y permitir que la gente retire su dinero al instante.

DeFi es el Salvaje Oeste, y hay demasiados pocos vaqueros (por ahora)

Entonces, ¿por qué todo esto importa? Bueno, Jeremy Ng de OpenEden lo pone así: «DeFi es el caballo que tira del carro de los RWA tokenizados.» En otras palabras, sin todo este loco stuff en cadena, a nadie le importaría la tokenización de los aburridos activos tradicionales.

Incluso los reguladores están mostrando curiosidad. El órgano de vigilancia financiera de Singapur tiene 24 grandes bancos jugando con la tokenización en su sandbox. Mientras tanto, Goldman Sachs está haciendo lo suyo con una blockchain privada para bonos.

La pregunta del millón (¿o deberíamos decir del billón?) es si Wall Street abrazará completamente DeFi o lo mantendrá a distancia. Bayston de Franklin Templeton piensa que es solo cuestión de tiempo antes de que todos se den cuenta de lo increíble que pueden ser las blockchains públicas para hacer los mercados más eficientes.

La línea entre la banca tradicional y el nuevo mundo valiente cripto se está difuminando cada día más, casi como una lágrima en la matriz. Si eso es emocionante o aterrador probablemente dependa de qué lado de Wall Street estás.

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