Startups de cripto aceleran crecimiento mediante "valuaciones fluidas" y tablas de capital descentralizadas — Bloomberg
Startups de cripto experimentan con rondas de financiación abiertas para acelerar sus valuaciones.
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Las startups de criptomonedas están adoptando cada vez más una forma agresiva de recaudación de fondos conocida como rondas de financiación abiertas o continuas.
Este enfoque permite a las startups recaudar capital continuamente y aumentar rápidamente sus valuaciones, en contraste con el modelo tradicional de capital de riesgo de rondas de financiación discretas espaciadas a lo largo de varios años.
Según un informe de Bloomberg, el auge de las rondas de financiación abiertas en la industria cripto refleja tanto la recuperación del sector del mercado bajista de 2022 como el deseo de los fondos de riesgo de desplegar efectivo previamente estático.
Con este modelo de recaudación de fondos, los inversores anteriores se benefician del rápido aumento en la valuación de una startup impulsada por compromisos de patrocinadores posteriores.
Mientras algunos inversores y expertos de la industria ven estas «valuaciones fluidas» como desconcertantes y potencialmente carentes de impulsores fundamentales, el informe sostiene que el enfoque tradicional a la formación de capital de riesgo podría no ser adecuado para las empresas de activos digitales.
«La formación de capital en cripto siempre está evolucionando — gobernanza, liquidez y otros conceptos importantes que hemos resuelto en startups tradicionales a menudo son un poco diferentes,» dijo Matt Luongo, director ejecutivo de Thesis.
Thesis es un estudio de venture, que ayudó a desarrollar y lanzar Mezo, un protocolo de Bitcoin L2 diseñado como una capa económica.
Ed Roman, socio director en Hack VC, señaló que las startups de cripto generalmente prefieren «tablas de capital descentralizadas» para ayudar con la gobernanza, haciendo las rondas de precios tradicionales con un único, gran inversor líder menos adecuadas.
Michael Heinrich, cofundador de 0G Labs, una startup de blockchain enfocada en inteligencia artificial descentralizada y modular, señaló que este tipo de estructura se está volviendo más común cuando una oferta está muy sobresuscrita.
«Los inversores todavía están dispuestos a pagar precios más altos porque se ve como una señal de éxito de mercado, incluso si en rápida sucesión,» dijo Heinrich.
0G Labs por sí mismo recaudó $35 millones en marzo a través de una recaudación de fondos continua, con ofertas que superaron su recaudación planeada por 20 veces. La valuación de la compañía varió de menos de $40 millones a cientos de millones de dólares, dependiendo del inversor.
Según datos de The Block Research citados por Bloomberg, la ronda promedio de Serie A en cripto alcanzó los $26 millones en el primer trimestre de 2024, la más alta desde principios de 2022. La inversión total de capital riesgo en el sector aumentó a $2.5 mil millones durante el mismo trimestre.
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