SEC podría permitir ETFs spot de Ethereum sin incluir ETH apostado: Jefe de Investigación de Galaxy Digital
Analistas de ETF de Bloomberg ven un 75% de posibilidades de aprobación esta semana.
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La Comisión de Bolsa y Valores de los EEUU (SEC) podría autorizar los fondos cotizados en bolsa (ETFs) spot de Ethereum que no incluyan la característica de staking, sugiere Alex Thorn, Jefe de Investigación en Galaxy Digital. Cree que la SEC distinguiría entre Ethereum (ETH) y ETH apostado en el proceso de aprobación.
«Si la especulación sobre un giro de 180 grados de la SEC en los ETFs de Ethereum es cierta, supongo que intentarían encontrar un término medio entre que ‘ETH’ NO sea un valor y que ‘ETH apostado’ (o incluso más débilmente, ‘staking como servicio ETH’) SÍ lo sea,» declaró.
Según Thorn, al establecer límites claros entre ETH y ETH apostado, la SEC podría aprobar los ETFs spot de Ethereum sin contradecir sus acciones pasadas, incluida la supuesta investigación sobre la Fundación Ethereum y entidades asociadas con Ethereum, como Consensys.
«En este caso y quizás por otras razones, esperarías [que] la SEC prohíba a los ETFs apostar el ETH que poseen,» añadió.
Comentarios recientes de los analistas de ETFs de Bloomberg James Seyffart y Eric Balchunas han alimentado la conversación sobre el posible cambio de postura de la SEC.
Los dos analistas dijeron el lunes que las probabilidades de aprobación de un ETF spot de Ethereum habían aumentado al 75%. Balchunas señaló que el factor clave parece ser un «problema político.»
Comentando una publicación de Scott Johnsson, socio general de Van Buren Capital, sobre el tema, el analista de ETF de Bloomberg James Seyffart sugirió que la eliminación del staking podría ser el factor decisivo.
Se espera la decisión de la SEC sobre el ETF spot de Ethereum de VanEck para el 23 de mayo, y la fecha límite del ETF Ethereum ARK21 Shares sigue el 24 de mayo.
Punto intermedio
Aparte del último desarrollo, se ha pedido a los exchanges que buscan listar y comercializar acciones de ETFs spot de Ethereum que revisen sus presentaciones 19b-4. Esto sugiere otro escenario: la SEC podría aprobar los 19b-4 para el producto general pero retrasar las solicitudes S-1.
Para que un ETF sea aprobado y comience a cotizar, el emisor necesita que la SEC apruebe dos solicitudes: una aplicación 19b-4, que otorga la aprobación regulatoria para su listado, y una aplicación S-1, que permite que los ETFs se lancen y operen completamente.
En resumen, aunque un 19b-4 podría ser técnicamente aprobado sin un S-1, el ETF no sería operable sin la aprobación de un S-1. En el caso del ETF de Bitcoin, ambas aplicaciones fueron aprobadas alrededor del mismo tiempo, permitiendo que la cotización comenzara solo unos días después.
La SEC podría querer evitar la reacción adversa de la comunidad cripto, pero podría no sentirse cómoda permitiendo aún los ETFs spot de Ethereum en el mercado.
Para lograr este punto intermedio, la SEC podría considerar aprobar el 19b-4 para el producto en general pero retrasar la aprobación de cualquier aplicación S-1 específica de los emisores. Este enfoque permitiría a la agencia efectivamente detener el lanzamiento de ETFs específicos de Ethereum hasta un escrutinio adicional.
La consideración de la SEC sobre los ETFs spot de Ethereum ocurrirá en medio de un escrutinio regulatorio intensificado de cripto en los EEUU.
Cripto se ha convertido cada vez más en un punto de discusión política entre los dos partidos que dominan la política estadounidense. Ha habido señales de que los demócratas se inclinan más hacia un endurecimiento de la aplicación, aunque no todos los demócratas están en contra de cripto. El pasado jueves, 21 demócratas se unieron a los republicanos en votar por una resolución para anular el Boletín de Contabilidad del Personal de la SEC No. 121 (SAB 121).
Bajo el liderazgo de la administración de Biden, los EEUU han sido conocidos por su represión regulatoria en la industria. La agencia federal es un ejemplo de este enfoque escéptico. Las acciones legales de la SEC contra entidades cripto ha sido un tema de discusión continuo durante los últimos años.
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