SEC aprueba regla de Nasdaq para comercio de valores tokenizados
Nuevo marco permite que acciones y ETFs tokenizados se negocien junto a acciones tradicionales bajo la estructura de mercado existente.
Conclusiones Clave
- La SEC aprobó el cambio de regla de Nasdaq, permitiendo que las acciones tokenizadas se negocien en su plataforma, integrando blockchain en los mercados de valores de EEUU.
- Los valores tokenizados utilizarán el blockchain de DTC, ofreciendo liquidación más rápida y acceso ampliado al mercado minorista mientras se mantienen las salvaguardas regulatorias.
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La Comisión de Bolsa y Valores de los EEUU ha aprobado un cambio de regla en Nasdaq que permite el comercio de valores en forma tokenizada, marcando un paso importante en la integración de activos basados en blockchain en la infraestructura de mercado tradicional.
La aprobación permite que valores elegibles, incluyendo acciones del Russell 1000 y ETFs que rastrean índices principales como el S&P 500, se representen y comercien como activos tokenizados en Nasdaq. Estas versiones tokenizadas se comerciarán en el mismo libro de órdenes que las acciones tradicionales, con idéntica prioridad de ejecución, precios y tratamiento de datos de mercado.
Bajo el marco, los valores tokenizados deben permanecer completamente fungibles con sus contrapartes tradicionales, compartiendo el mismo ticker, CUSIP y derechos de accionistas. Los inversores en acciones tokenizadas retendrán las protecciones estándares, incluyendo derechos de voto, acceso a dividendos y reclamaciones sobre activos residuales, asegurando consistencia con las leyes de valores existentes.
El sistema opera a través de un programa piloto liderado por la Depository Trust Company, que manejará la liquidación post-comercio y los procesos de tokenización. Los participantes del mercado pueden optar por liquidar los comercios en forma tokenizada seleccionando una instrucción designada al ingresar la orden, mientras que los comercios que no cumplan con los requisitos de tokenización se liquidarán de manera tradicional.
La infraestructura comercial central de Nasdaq permanece sin cambios. Todos los tipos de orden, estrategias de enrutamiento y sesiones de trading respaldarán los valores tokenizados, y los sistemas de vigilancia monitorearán tanto las acciones tokenizadas como las tradicionales usando los mismos datos. La liquidación continuará en una base T+1, alineando el comercio tokenizado con los estándares del mercado actual.
La SEC indicó que la propuesta cumple con los requisitos regulatorios diseñados para proteger a los inversores y mantener mercados justos y ordenados, abordando preocupaciones sobre integridad del mercado, derechos de los accionistas y consistencia de precios entre los valores tokenizados y tradicionales.
La aprobación refleja el creciente impulso alrededor de la tokenización dentro de los mercados financieros regulados, mientras que las bolsas y proveedores de infraestructura exploran representaciones basadas en blockchain de activos tradicionales sin apartarse de los marcos regulatorios existentes.
