Demanda aún débil para ETFs de Ethereum en EEUU un mes después de su debut—razones aquí

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Los nueve fondos cotizados en bolsa (ETFs) de EEUU que rastrean el precio al contado de Ethereum (ETH) han tenido dificultades para atraer nuevo capital desde su inicio fuerte a fines de julio.

Las salidas de fondos del Ethereum Trust de Grayscale han contribuido en gran medida al rendimiento negativo diario, con una demanda lenta también para otros ETFs competidores.

En este artículo, discutimos los desafíos actuales que enfrentan los ETFs de Ethereum al contado, sus circunstancias en comparación con los ETFs de Bitcoin al contado, y cómo pueden tener éxito con un aumento en la adopción institucional y desarrollos regulatorios.

Rendimiento de los ETFs de Ethereum al contado: un resumen

Según datos de Farside Investors, el fondo de Ethereum de Grayscale, también conocido como ETHE, ha visto más de $2.6 mil millones en salidas netas desde que se convirtió en un ETF.

Grayscale ha mantenido una tarifa del 2.5% para su ETF de Ethereum, que es aproximadamente diez veces más caro que otros nuevos competidores. Competidores como BlackRock y Fidelity cobran alrededor del 0.25%, mientras que otros como VanEck y Franklin Templeton cobran aún menos.

El BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA) ha registrado más de $1 mil millones en entradas netas desde su lanzamiento. Sin embargo, su rendimiento ha estancado recientemente al no experimentar flujos durante cuatro días consecutivos.

Tres ETF de Ethereum que siguen detrás de ETHA de BlackRock son Ethereum’s FETH, Bitwise’s ETHW y Grayscale’s BTC, con $397 millones, $314 millones y $242 millones en entradas netas, respectivamente. Excluyendo el ETHE de Grayscale, el resto también reportó ganancias menores en el mes posterior a su debut en el mercado.

El staking podría ser una gran oferta que falta

El staking se ha convertido en una parte integral del ecosistema de Ethereum después de su transición emblemática del mecanismo de consenso de Proof-of-Work a Proof-of-Stake. Pero la postura percibida de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) sobre el staking cripto ha desalentado a los emisores de ETF de incluir esta característica en sus propuestas de ETF de Ethereum al contado.

Como resultado, todos los productos de Ethereum se lanzaron sin staking. La falta de recompensas de staking puede disminuir el atractivo de invertir en Ethereum a través de ETFs para algunos, si no muchos, inversores.

«Un inversionista institucional que mira Ether sabe que hay rendimientos por obtener,» dijo McClurg de CoinShares. «Es como un gestor de bonos que dice que compraré el bono, pero no quiero el cupón, lo cual es contrario a lo que estás haciendo cuando compras bonos.»

De manera similar, Chanchal Samadder, Jefe de Producto en el Grupo ETC, dijo que tener un ETF sin el rendimiento de staking es como poseer acciones sin recibir un dividendo.

Producto correcto, momento desafiante?

Los ETFs de Ethereum al contado en EEUU llegan en un momento desafiante cuando el mercado cripto ha entrado en una corrección aguda.

Según datos de TradingView, Ether ha caído alrededor del 30% desde el lanzamiento de los ETFs de Ethereum al contado, desde alrededor de $3,500 en la fecha de debut hasta $2,400 al momento de la prensa.

La reciente caída del mercado cripto y las ventas de acciones en Wall Street han creado más dolor a través de los activos cripto, y así impactando significativamente los ETFs de Bitcoin y Ethereum.

Los ETFs de Bitcoin al contado en EEUU han registrado una racha de pérdidas de 6 días, informando más de $800 millones retirados durante el período, muestra los datos de Farside.

Potencial para crecimiento futuro

En el lado positivo, las salidas de Ethereum ETF no son totalmente inesperadas. De hecho, previamente, el analista de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, estimó que las entradas en los ETFs de Ethereum serían menores que las de Bitcoin, basado en sus diferentes características y dinámicas de mercado.

Las firmas de investigación Wintermute y Kaiko también pronosticaron que los ETFs de Ethereum podrían experimentar una demanda menor de la anticipada, esperando solo $4 mil millones en entradas en el próximo año. Desde que comenzaron a cotizar, el grupo de productos de Ethereum al contado en EEUU ha capturado más de $2 mil millones en entradas.

Mientras el rendimiento inicial de estos fondos ha sido mixto, su éxito podría realizarse en el futuro, especialmente a medida que el mercado cripto se recupere y los inversores se sientan más cómodos con esta clase de activo.

Mientras Ethereum mantenga su posición como una plataforma blockchain líder, la adopción a largo plazo de Wall Street podría impulsar el crecimiento en los ETFs de Ethereum.

Esta es la divulgación

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