Posible recorte de tasas de emergencia antes de mayo, sugiere ejecutivo de JPMorgan
Volatilidad del mercado exige acciones rápidas de la Fed para evitar un grave descalabro económico.
Conclusiones Clave
- La Fed enfrenta presiones para considerar un recorte de tasas de emergencia en medio de la turbulencia del mercado.
- Bob Michele de JPMorgan levanta banderas sobre las compañías que están bajo presión.
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La Reserva Federal podría necesitar implementar un recorte de tasas de emergencia antes de su reunión programada para mayo debido al grave estrés del mercado, dijo Bob Michele, Director Global de Renta Fija en JPMorgan Asset Management, en una reciente entrevista con Bloomberg Surveillance.
El mercado de valores de los EEUU entra en su tercera sesión de negociación luego de perder más de $5 billones solo dos días después de que el presidente Trump anunciara una política arancelaria agresiva.
Michele dijo que el caos del mercado la semana pasada fue excepcionalmente severo, comparable a crisis históricas: el desplome bursátil de 1987, la crisis financiera de 2008 y la recesión de mercado de 2020 por COVID-19.
En crisis anteriores, la Fed actuaba rápidamente con una decisión de bajar las tasas. Michele sugiere que las condiciones actuales del mercado podrían requerir una intervención similar, lo que significa que la Fed podría no poder esperar hasta mayo para reducir las tasas.
«No sé si podrán llegar a la reunión de mayo antes de comenzar a bajar las tasas.»
Desde que Trump inició su segundo mandato y amenazó con aranceles sobre las importaciones de socios claves de los EEUU como Canadá, México y China, el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha reiterado repetidamente que el banco central no tiene prisa por ajustar su política.
En una declaración el viernes pasado, Powell reiteró la postura cautelosa de la Fed hacia los ajustes de tasas.
Enfatizó que los nuevos aranceles de Trump probablemente causarán una mayor inflación y un crecimiento económico más lento en los EEUU. La Fed está comprometida con anclar la inflación en una tasa del 2%.
Comentando sobre la postura actual de la Fed de esperar señales claras de estrés económico antes de actuar, Michele expresó dudas de que el banco central pudiera esperar hasta su próxima reunión, programada para el 7 de mayo, para comenzar a bajar las tasas.
«Hablaron sobre los largos retrasos invariables. Así que ahora dicen que van a esperar al accidente antes de responder, y luego esperar a que los largos retrasos invariables surtan efecto,» dijo. «No lo creo.»
El analista es crítico con la idea de que la Fed esperaría al daño y luego esperaría a que su política surta efecto.
Abordando argumentos de que aún no hay evidencia de un colapso sistémico, Michele dijo que las recientes caídas del mercado señalan problemas económicos más profundos, especialmente con empresas de menor calificación.
«Creo que si retrocedes y miras la totalidad de lo que está pasando, no puedes creer que no haya nada bajo la superficie que vaya a romperse,» agregó Michele.
Michele también señaló que las empresas vulnerables que ya han estado luchando con la deuda ahora enfrentan un paquete de mayores costos de endeudamiento, menores ventas y mayores gastos. Estos problemas subyacentes probablemente empeorarán y causarán un enorme colapso si la Fed no toma medidas.
«Este es un momento serio. Creo que la Fed no puede simplemente sentarse al margen,» dijo Michele.
La herramienta CME FedWatch muestra solo un 34% de probabilidad de que la Fed baje las tasas en su reunión de mayo.
Aunque esta cifra ha fluctuado, la mayoría de los participantes del mercado aún consideran más probable un recorte de tasas en junio, con probabilidades de alrededor del 98% según los últimos datos.
Los operadores también están cotizando que la Fed ajustará las tasas en las reuniones de noviembre y diciembre de 2025.
Trump ha instado persistentemente a la Fed a recortar las tasas de interés. En enero, el presidente exigió tasas de interés más bajas de inmediato, afirmando que se necesitaba una mejor política monetaria para apoyar la economía.
Mientras la Fed mantenía sus tasas de interés y pronosticaba dos recortes para el año, Trump alentó al banco central a reducir las tasas para facilitar la transición económica a sus políticas arancelarias.
Continuó abogando por recortes de tasas antes del discurso de Powell la semana pasada, afirmando que era el «momento perfecto» para que la Fed bajara las tasas.
Esta es la divulgación
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