Estrategia enfrenta pérdida no realizada de $7.5B mientras Bitcoin se acerca a $65K antes de los resultados del Q4
Acciones caen 14% mientras inversores se preparan para posible pérdida trimestral y cuestionan estrategia de acumulación de BTC financiada por capital.
Conclusiones Clave
- Strategy enfrenta una pérdida contable significativa de $7.17 mil millones mientras el precio de Bitcoin cae por debajo de $67,000, destacando los riesgos de su fuerte inversión en Bitcoin.
- El enfoque de la compañía para financiarse a través de la emisión de acciones para compras de Bitcoin pone su estrategia bajo escrutinio en medio de la volatilidad del mercado.
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Strategy, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, se dirige a su informe de ganancias del cuarto trimestre bajo presión mientras Bitcoin cae hacia los $65,000, profundizando las pérdidas no realizadas en sus enormes tenencias de BTC.
La compañía posee aproximadamente 713,000 BTC, adquiridos a un precio promedio de $76,000, según su última presentación. Con Bitcoin cotizando alrededor de $65,500, eso implica una pérdida contable de $7.5 mil millones, o una disminución del 14%. La presentación también divulgó una compra reciente de 855 BTC el lunes.
La respuesta del mercado ha sido rápida. Las acciones de Strategy se desplomaron un 14% el jueves, cayendo a alrededor de $110, un nivel no visto desde agosto de 2024.
Las pérdidas llegan justo horas antes de la publicación de los resultados del cuarto trimestre de la firma para 2025, programada para después del cierre del mercado. Los analistas pronostican un EPS de -$0.08 con $118.81 millones en ingresos, frente a un EPS de $8.42 y $128.69 millones en ingresos el trimestre anterior.
El declive proyectado resalta la fuerte correlación de la compañía con el precio de Bitcoin y la reciente volatilidad.
El modelo de recaudación de capital de Strategy se basa en emitir acciones para comprar más Bitcoin. A pesar del declive, la compañía continúa operando con un modesto premium sobre su valor neto de activos, con un múltiplo de mNAV de aproximadamente 1.09.
Eso sugiere que Strategy aún puede recaudar capital sin dilución inmediata para los accionistas. No obstante, la compañía enfrenta un escrutinio creciente sobre si ese modelo sigue siendo viable en una disminución.
Los inversores ahora esperan escuchar lo que Michael Saylor dirá en la llamada de ganancias, mientras los mercados permanecen en una baja general y las preocupaciones aumentan sobre la estrategia pesadamente dependiente de Bitcoin de la firma.
