Mercado de RWA alcanza $12 mil millones, liderado por firmas tradicionales
Crédito privado registra un crecimiento del 56% en préstamos activos durante el último año, Figure domina con $8.3b TVL.
Conclusiones Clave
- Tesoros tokenizados crecieron de $769 millones a $2.2 mil millones en 2024 debido a altas tasas de interés en EEUU.
- BUIDL de BlackRock lidera la categoría de Tesoros tokenizados con más de $500 millones de capitalización de mercado.
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El mercado de activos del mundo real (RWA) ha alcanzado un máximo histórico de $12 mil millones en tokenizados, según un informe de Binance Research.
El sector comprende cinco categorías principales: tesoros tokenizados, crédito privado, commodities, bonos y acciones, y bienes raíces.
Categorías principales de RWA
Los tesoros tokenizados han experimentado un crecimiento explosivo en 2024, aumentando de $769 millones al inicio del año a más de $2.2 mil millones en septiembre. Este aumento se atribuye a las tasas de interés de EEUU, que están en su punto más alto en 23 años, con la tasa objetivo de fondos federales mantenida estable en el rango del 5.25 al 5.5% desde julio de 2023.
El crédito privado, estimado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en más de $2.1 billones en 2023, ha visto crecer su mercado en cadena a casi $9 mil millones, un aumento del 56% en el último año.
La categoría de commodities está dominada principalmente por productos de oro tokenizados, con Paxos Gold (PAXG) y Tether Gold (XAUT) manteniendo alrededor del 98% de participación de mercado del mercado de $970 millones.
La tokenización de bonos y acciones, según el informe, es mucho menor que las otras verticales de RWA, ya que tienen casi $80 millones en capitalización de mercado.
El mercado de bonos tokenizados incluye algunos productos no estadounidenses, como deudas europeas y bonos corporativos. Además, el mercado de acciones tokenizadas está marcado por las representaciones digitales de Coinbase, NVIDIA y S&P 500 en la blockchain, todas emitidas por la empresa RWA Backed.
Instituciones impulsando la tokenización
La participación institucional ha sido un motor clave de crecimiento. El producto de Tesoros tokenizados BUIDL de BlackRock lidera la categoría con una capitalización de mercado que supera los $500 millones, mientras que FBOXX de Franklin Templeton es el segundo más grande, con una capitalización de mercado de $440 millones.
El crecimiento en el sector de Tesoros de EEUU tokenizados también está impulsando integraciones con protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), como el protocolo de préstamos Aave. En una propuesta del 26 de agosto, el mercado monetario sugirió usar acciones de BUIDL para generar rendimiento y ayudar con la estabilidad de su stablecoin GHO.
Riesgos de una nueva industria
El informe también aborda los riesgos dentro de la industria RWA, comenzando con la centralización de los contratos inteligentes de los protocolos y su arquitectura. Sin embargo, los analistas de Binance Research encuentran esto inevitable, dado los requisitos regulatorios relacionados con los activos subyacentes de los tokens.
Un ejemplo notable y reciente es el rebranding del protocolo de mercado monetario MakerDAO a Sky, que incluye la creación de una nueva stablecoin, el Sky Dollar (USDS), destinada a lograr cumplimiento regulatorio.
El cofundador de Sky, Rune Christensen, destacó en una publicación de blog de mayo que este cambio hacia un modelo más centralizado y conforme a la regulación es necesario para entregar utilidad y valor real a las personas a gran escala.
Además, el informe encontró que la dependencia de terceros también es un riesgo para las arquitecturas RWA, ya que algunos aspectos de estas estructuras dependen en gran medida de intermediarios fuera de la cadena, particularmente para la custodia de activos.
Los oráculos fallidos también podrían representar una amenaza para los activos tokenizados, ya que las discrepancias en los precios pueden dañar toda una infraestructura basada en RWA.
Por lo tanto, los rendimientos generados por los tokens RWA podrían no siempre justificar la complejidad de los sistemas involucrados.
Esta información podría contener declaraciones a futuro que involucran riesgos e incertidumbres.
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