Kalshi avanza hacia el trading con margen tras nueva aprobación regulatoria

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Kalshi ha obtenido la aprobación regulatoria que allana el camino para el trading con margen, otorgando a la plataforma de mercados de predicción un producto que podría hacerla más atractiva para los fondos de cobertura y otros inversionistas institucionales a medida que el sector se adentra más en las finanzas tradicionales.

La aprobación incluye una licencia de comerciante de comisiones de futuros a través de la filial Kinetic Markets LLC, según un archivo de la Asociación Nacional de Futuros del 24 de marzo. El director ejecutivo de Kalshi, Tarek Mansour, indicó esta semana que pronto se lanzará un producto de margen y describió la eficiencia de capital para instituciones como una prioridad clave.

Este avance se produce justo después de que Kalshi recaudara más de $1 mil millones en una ronda de financiación que valoró a la empresa en $22 mil millones, aproximadamente el doble de su valoración reportada de $11 mil millones en diciembre. La nueva valoración refleja la convicción de los inversionistas de que los mercados de predicción están evolucionando de una novedad minorista a un lugar de trading y cobertura más amplio con verdadero atractivo para las firmas de Wall Street.

Este crecimiento ha sido rápido. Bloomberg informó que el volumen nominal semanal en Kalshi superó los $3 mil millones a principios de este mes, mientras que un informe separado de Barron’s dijo que la compañía recientemente alcanzó $10.4 mil millones en volumen de trading mensual. March Madness se ha convertido en la categoría más popular de la plataforma incluso mientras la NCAA intenta cerrar las apuestas en deportes universitarios a través de mercados de predicción.

Kalshi también está desarrollando la infraestructura necesaria para atender a los grandes comerciantes. Informes recientes muestran que los brokers principales están moviéndose para dar acceso a los fondos de cobertura a los mercados de Kalshi, mientras que la compañía se ha asociado con FIS en infraestructura de compensación dirigida a la adopción institucional y con Tradeweb para distribuir datos de mercados de predicción a inversionistas profesionales.

Este mes, los principales ejecutivos de bolsas de EEUU han pedido reglas más claras a medida que los mercados de predicción suman usuarios y se expanden en contratos vinculados a la política, economía, deportes y geopolítica. Cboe también ha dicho que planea lanzar contratos de mercado de predicción más avanzados con pagos parciales, mostrando que los grupos de bolsas establecidos ven cada vez más el trading de eventos como una verdadera área de crecimiento en lugar de un producto marginal.

Recientemente, Kalshi dijo que bloquearía a políticos, atletas, árbitros y otras personas con influencia directa sobre ciertos resultados de operar en mercados relacionados, y California el viernes prohibió a los funcionarios estatales usar conocimientos internos para apostar en plataformas de predicción como Kalshi y Polymarket. Un proyecto de ley bipartidista presentado esta semana también prohibiría los contratos de eventos deportivos en mercados de predicción regulados federalmente, subrayando que la próxima fase de crecimiento del sector probablemente vendrá con demandas de cumplimiento más estrictas.

Kalshi opera como un Mercado de Contratos Designado (DCM), licenciado y regulado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). Esta designación destaca el cumplimiento regulatorio estructurado que distingue a Kalshi de los competidores no regulados, proporcionando un canal legalmente cumplidor para el comercio institucional de contratos de eventos. Establecido en noviembre de 2020, Kalshi representa el primer marco legal para que las instituciones de EEUU participen en mercados de predicción, basado en principios solidificados por el Acta de Intercambio de Commodities y mantenidos bajo las estrictas directrices de principios fundamentales de la CFTC.

La industria ha experimentado una fase de crecimiento significativo, con volúmenes de trading nominales para mercados de predicción cuadriplicándose de menos de $16 mil millones en 2024 a aproximadamente $64 mil millones en 2025. El creciente interés institucional ha impulsado a plataformas como Kalshi a innovar en trading y acceso al mercado, particularmente mientras se preparan para mitigar las emergentes presiones regulatorias de autoridades estatales y propuestas legislativas federales que podrían desafiar la legalidad de las apuestas deportivas en plataformas de predicción como Kalshi. Como tal, la reciente aprobación de la capacidad de trading con margen de la compañía sirve tanto como catalizador para el crecimiento como prueba de su resistencia ante estándares de cumplimiento en evolución.