Ledger pospone planes de IPO en EEUU y considera financiamiento privado: Informe
Ledger busca recaudación de capital privado ante bajadas del mercado cripto y volatilidad.
Conclusiones Clave
- Ledger ha pospuesto su IPO en EEUU de $4 mil millones debido a condiciones desfavorables del mercado cripto.
- Los volúmenes de trading al contado y las inversiones de capital de riesgo en cripto han disminuido significativamente.
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El destacado fabricante de carteras hardware Ledger ha retrasado su plan de salir a bolsa en el mercado estadounidense debido a condiciones desfavorables del mercado, lo que puede debilitar el apetito de los inversores por las ofertas cripto.
El desarrollo fue reportado el miércoles por CoinDesk, basado en fuentes familiarizadas con el asunto.
Ledger, que ha vendido más de siete millones de dispositivos y asegurado más de $100 mil millones en activos de clientes, había estado considerando un IPO en EEUU que podría valorar la compañía en más de $4 mil millones, reportó el Financial Times en enero. Eso habría duplicado la valoración de $1.5 mil millones que alcanzó en una ronda de financiamiento en 2023.
Según los informes, la empresa de hardware cripto con sede en París había entablado conversaciones con Goldman Sachs, Jefferies y Barclays sobre el potencial IPO.
La compañía nunca llegó a presentar un borrador S-1 ante la SEC. Las fuentes indicaron que Ledger podría buscar en su lugar una recaudación de capital privado.
El CEO Pascal Gauthier dijo en una entrevista que Nueva York se ha convertido en el centro mundial del capital cripto, afirmando que «el dinero está en Nueva York hoy para cripto.»
Mientras el IPO está en pausa, Ledger continúa construyendo sus operaciones en EEUU, incluyendo la contratación de John Andrews como Director Financiero en marzo y el establecimiento de una oficina en Nueva York para su negocio institucional.
Condiciones del mercado detrás de la decisión
Bitcoin cayó de alrededor de $100,000 a fines de 2025 a aproximadamente $75,000 a mediados de abril de 2026, una declinación del 25%, mientras que Ethereum estaba rondando los $2,340 a mayo.
La baja en los precios vino junto con una debilitación de la actividad del mercado, con un descenso del 19% en los volúmenes de trading al contado solo entre febrero y marzo. Al mismo tiempo, las entradas de capital de riesgo en cripto se contrajeron drásticamente, cayendo un 74% de marzo a abril.
En este contexto de deterioro de las condiciones del mercado, Kraken también pausó sus planes de IPO multimillonarios a principios de este año, a pesar de haber presentado confidencialmente ante la SEC a fines de 2025.
BitGo, la firma de custodia cripto, llevó a cabo su listado en enero de 2026. BitGo fijó su IPO en $18 por acción, recaudó aproximadamente $213M y vio un aumento inicial de más del 20%. Para mayo, las acciones de BitGo se cotizaban alrededor de $11.78, aproximadamente un 36% por debajo del precio de IPO.
Dónde se encuentra Ledger ahora
Fundada en 2014, Ledger ha crecido hasta convertirse en un proveedor de infraestructura tanto para la persona que guarda unos pocos miles de dólares en Bitcoin como para la institución que gestiona miles de millones.
La compañía registró ingresos récord en 2025 en medio de una creciente demanda de inversores cripto enfocados en la seguridad y ha vendido más de 7 millones de dispositivos a nivel global. Fundada en 2014, estaba valorada en $1.5 mil millones en su ronda de financiación de 2023, respaldada por inversores incluyendo a True Global Ventures y 10T Holdings.
Los planes de IPO llegan mientras una ola de firmas cripto salen a bolsa en EEUU, incluyendo el reciente listado de BitGo y los IPOs anteriores de Circle, Gemini y Bullish tras el retorno al poder del presidente Donald Trump.
Fundada en 2014, Ledger ha evolucionado rápidamente de ser un fabricante de hardware de nicho a un jugador clave en el mercado de seguridad de activos digitales, enfocándose tanto en clientes minoristas como institucionales. Con un giro estratégico bajo el CEO Pascal Gauthier, Ledger se ha arraigado en el ecosistema de las criptomonedas, gestionando una porción considerable de las tenencias de stablecoins minoristas mientras desarrolla su plataforma Ledger Enterprise para necesidades institucionales. La migración de la compañía hacia una cotización pública, especialmente apuntando a EEUU, fue impulsada por los exitosos IPOs de otras firmas cripto en 2025, que inicialmente habían galvanizado las esperanzas de un interés sostenido de los inversores en activos digitales.
Sin embargo, a mediados de 2026, el paisaje cripto ha presenciado un fuerte declive en el entusiasmo de los inversores. La combinación de una notable bajada en los precios de Bitcoin y Ethereum, la reducción de los volúmenes de trading y la retirada del capital de riesgo del sector ha llevado a una reconsideración más amplia de la postura del mercado sobre las actividades de IPO. Esto ha creado un entorno donde incluso candidatos fuertes como Ledger encuentran más estratégico retrasar su oferta pública en lugar de arriesgarse a ser infravalorados en un mercado debilitado.
