Jupiter Zhang de HashKey Capital: "El análisis fundamental es clave en el comercio de criptomonedas meme"
El comercio narrativo y el análisis fundamental no están en oposición, ya que los inversores pueden usar ambos para navegar el mercado, dice Jupiter Zhang.
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Las monedas meme registraron un retorno promedio del 1,300% durante el primer trimestre, según un informe de CoinGecko. Esto convirtió a las monedas meme en la narrativa más rentable de ese período y elevó el número de tokens emitidos en Solana, la blockchain más popular para el comercio de monedas meme, a un máximo histórico de 14,648 tokens lanzados.
En este contexto, los nuevos inversores podrían sentirse tentados a dispersar sus fondos en diferentes monedas meme y esperar un crecimiento estelar. Jupiter Zhang, jefe de fondos líquidos en la firma de inversión HashKey Capital, destaca que «por cada historia de éxito, hay docenas de fracasos más».
«Los fundamentos del mercado nunca han sido más importantes. […] El FOMO no es una estrategia a largo plazo,» compartió Zhang con Crypto Briefing. «El análisis fundamental ofrece un enfoque estructurado y analítico para la inversión, especialmente crucial en un mercado volátil como el cripto. Aunque los altos retornos de las monedas meme pueden parecer atractivos, a menudo están impulsados por la publicidad y la especulación más que por el valor económico subyacente.»
Recientemente, HashKey Capital publicó un libro de 217 páginas titulado «Digital Asset Valuation Framework», una guía para el análisis fundamental en cripto. Zhang es el autor principal, y él dice que al entender el análisis fundamental, los inversores pueden identificar activos con potencial real y longevidad, reduciendo el riesgo y fomentando una estrategia de inversión más sostenible.
«Esto es crucial porque, como muestra la narrativa de las monedas meme, no todo lo que brilla en el mundo del cripto es oro.»
¿Por qué preocuparse por los fundamentos?
Las monedas meme, como su nombre indica, se popularizan apoyándose en un meme famoso. Debido a esto, la mayoría de ellas generalmente tienen vidas útiles cortas. Los inversores quizás no estén inclinados a aprender cómo hacer una investigación adecuada, ya que esparcir dinero podría ser más rentable.
«Incluso en el área aparentemente caprichosa de las monedas meme, el análisis fundamental puede proporcionar perspectivas. Por ejemplo, evaluar la participación de la comunidad, la actividad de desarrollo y los casos de uso del token puede ofrecer una visión de su sostenibilidad potencial y crecimiento,» explica Zhang.
Además, el análisis fundamental puede ser útil para identificar qué monedas meme tienen una narrativa lo suficientemente fuerte como para sostener un interés a largo plazo de aquellos que probablemente desaparecerán con la desaparición de la publicidad inicial.
«El análisis fundamental no necesariamente yace en oposición a la inversión impulsada por narrativas, que se centra principalmente en las historias y tendencias que capturan el interés del mercado y el sentimiento del inversor. Pueden usarse en conjunto para proporcionar una evaluación más completa del potencial de un activo digital.»
Zhang añade que mientras el análisis fundamental apunta a un crecimiento a largo plazo contra las olas a menudo emocionales y especulativas del mercado, las inversiones impulsadas por narrativas son útiles para montar las olas del entusiasmo del mercado y la psicología del inversor, cosechando posiblemente recompensas rápidas.
Sin embargo, la inversión impulsada por narrativas a menudo conduce al temor de perderse algo (FOMO), y eso generalmente termina en malas inversiones. En otras palabras, la demanda impulsada por narrativas exige un esfuerzo para cronometrar el mercado y moverse rápidamente antes de que la narrativa cambie, mientras que el análisis fundamental profundiza en el valor intrínseco de una inversión, buscando identificar activos con fundamentos sólidos que sugieran un valor intrínseco más alto que el precio de mercado.
«Este es un camino más metódico hacia ganancias potencialmente sostenibles, ya que requiere una evaluación rigurosa de los datos. Algunas cosas que miramos al evaluar los fundamentos de los activos digitales: una evaluación minuciosa de la utilidad de un token, la estructura de gobernanza, la mecánica de suministro, la pila técnica y las posibles innovaciones allí.»
Más capitalistas de riesgo en monedas meme
El mercado de monedas meme siempre fue una forma para que los inversores apostaran sin generar retornos para los capitalistas de riesgo. Eso es porque cuando un token de un protocolo se hace disponible al público, los VCs ya tienen sus manos en él por un precio significativamente menor. Consecuentemente, si este token se populariza y su precio salta, los VCs son los verdaderos ganadores.
Mientras tanto, dado que las monedas meme son emitidas por la comunidad, este es un sector del que los VCs no podían beneficiarse. O no podían hasta recientemente. Shiba Inu cerró una ronda de financiación de $12 millones con la participación de Mechanism Capital, Big Brain Holdings, Cypher Capital y Shima Capital, entre otros, y esto podría cambiar la marea en el mercado de monedas meme.
«A través de sectores, industrias y oportunidades, los inversionistas buscarán retornos en todos los rincones del mercado. Por lo tanto, las inversiones a gran escala en monedas meme no son realmente sorprendentes,» dice Zhang sobre el reciente movimiento de VCs en estos tokens. «El éxito en la recaudación de fondos de Shiba Inu sugiere que incluso las monedas meme pueden capturar atención seria de los inversores cuando se alinean con una narrativa convincente y muestran potencial para un desarrollo más amplio del ecosistema basado en la participación de la comunidad.»
Por lo tanto, ahí es donde el análisis fundamental muestra su peso. Zhang cree que a medida que más personas se equipen con herramientas de análisis fundamental, el número de inversiones serias dirigidas a monedas meme seleccionadas mostrará un crecimiento sostenido con el tiempo.
«Estas serán probablemente las que demuestren utilidad real, valor social continuo o significado estratégico dentro del mercado de cripto, más allá del
hype inicial.»
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