La SEC indica que la mayoría de los criptoactivos no se consideran valores bajo las leyes, incluyendo staking, airdrops y minería
La SEC determina que la mayoría de los criptoactivos quedan fuera de las leyes de valores en su nueva interpretación, que también incluye staking, airdrops y minería de Bitcoin.
Conclusiones Clave
- La SEC y la CFTC confirmaron que la mayoría de los criptoactivos se clasifican como commodities y no como valores, trasladando principalmente la supervisión regulatoria a la CFTC.
- La guía conjunta proporciona una taxonomía de tokens clara, reduciendo la incertidumbre de cumplimiento para exchanges y emisores de tokens en el mercado cripto.
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El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo el martes que la agencia está implementando una taxonomía de tokens y una interpretación del contrato de inversión dirigida a terminar años de incertidumbre sobre cuándo los criptoactivos se encuentran bajo las leyes federales de valores.
Hablando en el DC Blockchain Summit el 17 de marzo, Atkins indicó que el marco clasificará como no valores a las categorías de bienes digitales, coleccionables digitales, herramientas digitales y stablecoins de pago bajo el Acta GENIUS. Explicó que solo los valores digitales, es decir, formas tokenizadas de valores tradicionales, seguirían claramente sujetos a las leyes de valores bajo la nueva interpretación.
La orientación más amplia emitida el mismo día también mencionaba que la interpretación aborda actividades que incluyen la minería de Bitcoin, airdrops y el staking de protocolos.
Atkins también señaló que un criptoactivo que no es en sí mismo un valor podría todavía caer bajo las leyes federales de valores si se ofrece y se vende como parte de un contrato de inversión. El dijo que la interpretación de la SEC abordaría cuándo termina ese contrato de inversión, lo cual podría liberar al activo subyacente de los estatutos de la agencia una vez que los esfuerzos gerenciales esenciales se hayan completado o cesado permanentemente.
Según Atkins, una parte clave de ese marco es requerir que los equipos de proyectos divulguen claramente las representaciones y promesas ligadas a esos esfuerzos para que los compradores entiendan los derechos que están adquiriendo.
Más allá de ese marco interpretativo, Atkins adelantó lo que llamó Regulación de Criptoactivos, una visión de normas más amplia que crearía lo que describió como caminos de cumplimiento para emisores y desarrolladores de cripto.
Dijo que la SEC debería considerar una exención para startups que podría permitir a los desarrolladores recaudar hasta $5 millones durante un máximo de cuatro años, así como una exención de recaudación de fondos que podría permitir hasta $75 millones en un período de 12 meses con divulgaciones requeridas. También propuso un refugio seguro para contratos de inversión que proporcionaría más certeza sobre cuándo ciertos criptoactivos ya no están sujetos a las leyes de valores.
Atkins dijo que espera que la Comisión en las próximas semanas considere publicar tal propuesta para comentarios públicos. Al mismo tiempo, enfatizó que solo el Congreso puede proteger completamente a futuro la regulación cripto mediante una legislación completa de estructura de mercado, señalando el trabajo bipartidista en Capitol Hill y específicamente refiriéndose al Acta CLARITY como fundamento del marco que describió.
