Corte de Apelaciones de EE.UU. dictamina que la SEC 'excedió' su autoridad sobre divulgación de tarifas
La Corte de Apelaciones del Quinto Circuito dictamina unánimemente que la SEC excedió su autoridad al requerir la divulgación de tarifas.
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En un golpe a la autoridad reclamada por la SEC sobre el sector de los fondos de cobertura, una corte de apelaciones de Estados Unidos ha derogado una norma que exigía a los fondos de cobertura y a las firmas de capital privado aumentar la transparencia en relación con sus tarifas y gastos.
La Corte de Apelaciones del Quinto Circuito emitió una decisión unánime el 5 de junio, con un panel de tres jueces dictaminando que la SEC excedió su autoridad estatutaria al implementar la medida.
La decisión de la corte llegó en respuesta a un desafío presentado por seis grupos industriales, quienes argumentaron que la norma de 656 páginas de la SEC alteraría significativamente las operaciones del sector y aumentaría los costos de cumplimiento. La norma exigía informes trimestrales de rendimiento y tarifas, auditorías anuales y la eliminación del tratamiento preferencial para ciertos inversionistas.
Escribiendo en nombre del panel, el juez Kurt Engelhardt rechazó la afirmación de la SEC de que la Ley Dodd-Frank, aprobada tras la crisis financiera de 2008 para reformar el sector financiero, había ampliado su autoridad para supervisar fondos privados. Engelhardt enfatizó que las dos secciones de la Ley citadas por la SEC no otorgaban a la Comisión tal autoridad, declarando:
«La promulgación de la Norma Final fue no autorizada, ninguna parte de ella puede permanecer.»
La decisión de la corte ha resonado con los críticos de la SEC dentro de la industria cripto, quienes han planteado preocupaciones similares sobre la autoridad reclamada por el regulador en años recientes. En una serie de demandas contra empresas cripto, la SEC ha argumentado que muchas criptomonedas califican como valores bajo su jurisdicción, confiando en la prueba de Howey como marco legal. Sin embargo, las empresas cripto han contraatacado, afirmando que la SEC carece de la autoridad para regular cripto sin una aprobación explícita del Congreso.
Ahora, la SEC enfrenta una posible acción del Congreso que podría alterar su autoridad reclamada sobre la industria cripto de EEUU. La Ley de Innovación Financiera y Tecnología para el siglo 21 (FIT21), que principalmente transferiría la autoridad sobre la industria cripto a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, recientemente fue aprobada por la Cámara con un fuerte apoyo bipartidista.
Además, la SEC evitó por poco una resolución del Congreso destinada a derogar su Boletín de Contabilidad del Personal (SAB) 121, que impedía a los bancos poseer cripto, gracias a un veto del presidente Joe Biden.
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