Bitcoin se comporta menos como oro y más como acciones tecnológicas: informe de Franklin Templeton
Aunque hay tiempos donde ambos activos se mueven en la misma dirección debido a grandes eventos globales, esto no es la norma.
Conclusiones Clave
- Bitcoin muestra mayor correlación con acciones tecnológicas que con oro.
- La correlación de Bitcoin con el Nasdaq ha alcanzado hasta 0.7 en los últimos tres años.
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Bitcoin muestra una correlación más fuerte con las acciones tecnológicas que con el oro, según el nuevo informe de Franklin Templeton Digital Assets, «Cuando el oro zigzaguea, Bitcoin Moonwalked», que discute la narrativa común de que Bitcoin es «oro digital».
El equipo de activos digitales de Franklin analizó tres años de datos y encontró que la correlación de precios entre Bitcoin y el oro es débil. Los estudios muestran que la correlación de Bitcoin con el oro rara vez supera 0,3 en períodos de 90 días continuos, lo que significa que ambos activos generalmente se mueven de manera independiente.
Aunque ocasionalmente pueden mostrar algún movimiento conjunto, no se comportan de manera consistente en tandem.
En cambio, Bitcoin ha mostrado una correlación mucho más fuerte y creciente con el índice de acciones Nasdaq, alcanzando hasta 0.7 en los últimos tres años. Esto sugiere que el comportamiento de Bitcoin está más alineado con las acciones tecnológicas que con los refugios seguros tradicionales.
«De hecho, si regresamos los retornos de BTC durante los últimos 3 años contra los retornos de una estrategia larga en oro, encontramos que el p-valor es 0.28, lo que significa que no hay diferencia estadísticamente significativa entre los dos activos», dice el informe.
Según Franklin Templeton Digital Assets, varios factores clave están detrás de la divergencia. El oro tiene una adopción institucional de larga data, una liquidez profunda y una estructura de mercado robusta desarrollada durante siglos.
Bitcoin, por otro lado, recién ha ingresado a las carteras institucionales y sigue influenciado por dinámicas emergentes como cambios regulatorios, innovación tecnológica y flujos especulativos.
Aunque ha habido breves períodos en los que Bitcoin y el oro se movieron en tandem, generalmente durante choques macroeconómicos, estos episodios han sido más la excepción que la regla.
El informe argumenta que la naturaleza inherentemente volátil y tecnológica de Bitcoin limita su utilidad como sustituto del oro en carteras diversificadas.
«La disparidad en la madurez, combinada con la naturaleza más volátil y tecnológicamente impulsada de Bitcoin, continúa limitando su correlación con el oro, haciendo que el apodo de ‘oro digital’ pueda ser más aspiracional que reflejo del comportamiento real del mercado, al menos por ahora», señala el informe.
Los precios del oro alcanzan nuevos máximos mientras las tensiones comerciales entre EE.UU. y China escalan
Bitcoin superó los $83,000 temprano el viernes mientras que los datos del Índice de Precios al Productor (PPI) de EE.UU. se reportaron más bajos de lo esperado en 2.7% contra una previsión de 3.3%, según datos de TradingView data.
La disminución en el PPI, junto con una caída en el índice del dólar estadounidense por debajo del nivel clave de 100, ha alimentado el optimismo entre los comerciantes de cripto sobre condiciones de mercado potencialmente alcistas para Bitcoin.
Sin embargo, a pesar de estas cifras de inflación aparentemente positivas, los principales índices bursátiles de EE.UU. como el S&P 500 y Nasdaq mostraron cambios mínimos, reflejando preocupaciones continuas sobre la guerra comercial de EE.UU.
Bitcoin ha experimentado una volatilidad elevada en la última semana, en gran parte en respuesta al anuncio generalizado de aranceles del presidente Trump, que sacudió los mercados globales de acciones.
A pesar de indicios tempranos de desacoplamiento, Bitcoin sigue cotizando en línea con las acciones tecnológicas. Después de caer brevemente por debajo de $80,000 el jueves mientras el conflicto comercial entre EE.UU. y China se intensificaba, la criptomoneda rebotó por encima de $83,000 hoy en datos de PPI.
En el momento de la publicación, Bitcoin se negociaba alrededor de $82,600, con un aumento de casi 4% en las últimas 24 horas.
El oro se disparó a nuevos máximos históricos el viernes mientras los inversionistas se dirigían a los activos de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones comerciales entre EE.UU. y China. El oro al contado subió más de 1% a $3,207 por onza, mientras que los futuros alcanzaron $3,236.
El metal precioso ahora ha subido aproximadamente 20% durante el año, superando a la mayoría de las principales clases de activos.
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