Buffett advierte sobre apogeo de la ludopatía en mercados con auge de opciones diarias

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La especulación en los mercados financieros nunca ha sido tan intensa, dijo Warren Buffett el sábado, hablando en la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway en Omaha.

El multimillonario señaló específicamente las opciones de un día como pura ludopatía y mencionó al supuesto uso de inteligencia militar clasificada por parte de un soldado estadounidense para ganar dinero en un mercado de predicciones como signo de hasta donde han llegado las cosas.

El Departamento de Justicia está procesando al soldado, quien supuestamente ganó $400,000 apostando en un mercado de predicciones usando información no pública sobre una operación militar en Venezuela.

«No hay nadie que pueda explicar por qué están comprando una opción por un día,» dijo Buffett, calificando el volumen de dicha actividad como «simplemente increíble.»

Buffett trazó una línea clara entre la inversión tradicional y lo que él ve como una creciente cultura de casino. Dijo que las opciones de un día se describen mejor como ludopatía, no como inversión o especulación.

Mientras que la mayoría de los participantes del mercado aún operan del lado correcto de esa división, el otro lado se ha vuelto cada vez más difícil de resistir.

«El casino se ha vuelto muy atractivo,» él dijo.

La montaña de efectivo de Berkshire alcanza los $397 mil millones

Berkshire Hathaway alcanzó un récord de $397 mil millones en efectivo durante el primer trimestre de 2026 bajo el nuevo CEO Greg Abel, siguiendo ventas netas de acciones de $8.1 mil millones. Su posición neta de efectivo estaba aproximadamente en $380 mil millones al final del trimestre.

Sucediendo a Buffett, Abel reintrodujo las recompras de acciones, superando los $234 millones. Sin embargo, las acciones de Berkshire han luchado, cayendo casi un 6% este año y quedando atrás del rendimiento del mercado de valores desde la transición de liderazgo, según Yahoo Finance.

El conglomerado definitivo reportó $10.1 mil millones en ganancias netas en el primer trimestre frente a $4.6 mil millones en 2025, según los resultados financieros publicados durante el fin de semana. Los ingresos operativos subieron a $11.3 mil millones liderados por la suscripción de seguros y las unidades industriales.

Sin embargo, las ganancias GAAP se redujeron en $1.2 mil millones en pérdidas de inversión, principalmente de cambios en las ganancias de capital no realizadas, aunque esto fue una mejora marcada de una pérdida de $5 mil millones en el trimestre del año anterior. Berkshire también registró fuertes ganancias de inversión realizadas de $5.8 mil millones durante el período.

Berkshire desplegará IA solo donde agregue valor

Abel utilizó su primera reunión anual de accionistas como director ejecutivo para presentar una visión medida para Berkshire Hathaway, hablando sobre inteligencia artificial, asignación de capital y la forma a largo plazo del conglomerado.

Hablando en «Woodstock para Capitalistas,» Abel dijo que Berkshire tomaría un enfoque disciplinado hacia la IA, insistiendo en que cualquier implementación debe ofrecer un valor tangible a sus negocios.

«No vamos a hacer IA solo por hacerlo,» le dijo a los accionistas. La firma está explorando aplicaciones en sus operaciones ferroviarias y de seguros, pero no adoptaría la tecnología solo por seguir la tendencia.

Ajit Jain, vicepresidente de operaciones de seguros de Berkshire, fue aún más medido, diciendo que la IA aún está a años de manejar decisiones complejas de suscripción o inversión, aunque muestra promesa en la automatización de tareas de rutina.

Abel descarta división, señala excepciones estrechas en desinversiones

Abel movió para despejar cualquier noción de que Berkshire podría deshacerse de partes de sí mismo, reafirmando que la estructura descentralizada de la firma y la capacidad de mover capital eficientemente entre operaciones hacían que las divisiones o desinversiones fueran poco probables.

Dejó una excepción estrecha, reconociendo que una venta podría volverse necesaria si una relación se deterioraba más allá de la reparación debido a problemas laborales o de reputación.

Abel nombra los cuatro núcleos, toma un papel más activo en la cartera

En la cartera, Abel describió una estrategia de capital concentrado anclada por lo que él llamó los «cuatro núcleos,» incluyendo Apple, American Express, Coca-Cola y Moody’s, junto con las participaciones de larga data de Berkshire en las casas comerciales japonesas.

Dijo que tomaría un papel más activo en la gestión de posiciones mientras continúa colaborando estrechamente con Buffett en las decisiones de inversión.

Hablando con CNBC al margen, Buffett dijo que los precios elevados de los activos mantenían a Berkshire a la defensiva, y que la firma actuaría decididamente cuando las condiciones cambiaran, cuando, como él lo puso, «nadie más contestará sus teléfonos.»

La presión del consumidor golpea a NetJets y Clayton

Adam Johnson, CEO de NetJets, dijo que los altos precios de la energía habían comenzado a pesar en la demanda en algunas de las empresas de productos de consumo de Berkshire, aunque dijo que las unidades estaban construidas para gestionar a través de la volatilidad.

Abel señaló una presión similar en Clayton Homes, donde las tasas de hipoteca persistentemente altas han amortiguado la demanda de viviendas prefabricadas.

Abel dijo que el aumento en la construcción de centros de datos presenta una gran oportunidad de crecimiento para las empresas de servicios públicos de Berkshire, proyectando que las cargas de energía de los hiperscalers podrían crecer un 50% o más en los próximos cinco años.

Sin embargo, fue firme en que los grandes usuarios de tecnología deben soportar el costo total de la energía que consumen en lugar de pasarlo a los usuarios ordinarios.

Berkshire Hathaway, un conglomerado liderado por Warren Buffett durante casi seis décadas, ha enfatizado tradicionalmente una estrategia de inversión pasiva, permitiendo a los gerentes de subsidiarias considerable autonomía mientras se enfocaba en la creación de valor a largo plazo. La compañía históricamente se ha beneficiado de un fuerte flotador de seguros, generando un flujo de efectivo sustancial, que Buffett a menudo utilizaba durante las recesiones del mercado para hacer inversiones a precios atractivos. Con el anuncio de la jubilación de Buffett en mayo de 2025, muchos inversores estaban preocupados por la transición a Greg Abel, anteriormente jefe de Berkshire Hathaway Energy, quien oficialmente tomó las riendas como CEO el 1 de enero de 2026, sugiriendo una era potencialmente nueva en las estrategias operativas e inversoras de la compañía.