El Banco de Inglaterra considera eliminar el límite de propiedad de stablecoins de £20,000 tras críticas
El banco central reevalúa restricciones controvertidas sobre stablecoins en medio de retroalimentación de la industria y crecimiento del mercado global.
Conclusiones Clave
- El Banco de Inglaterra podría eliminar el límite de £20,000 en la propiedad de stablecoins tras feedback de los operadores.
- El banco central está reconsiderando los requisitos de reservas para hacerlos más factibles para los emisores de stablecoins.
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El Banco de Inglaterra está reconsiderando algunas de sus propuestas más restrictivas sobre stablecoins después de que Sarah Breeden, subgobernadora de Estabilidad Financiera, admitiera que la institución pudo haber sido demasiado cautelosa.
La reconsideración surge en medio de la presión creciente de empresas de cripto, que argumentan que el Reino Unido corre el riesgo de quedarse atrás en innovación de activos digitales en comparación con otras jurisdicciones.
Breeden dijo al Financial Times que el banco central está explorando activamente alternativas a los límites de propiedad y los requisitos de reservas que la industria de activos digitales considera inviables.
La propuesta original
El plan, propuesto a finales de 2025, habría limitado las tenencias individuales de stablecoins denominadas en libras a £20,000 y las tenencias empresariales a £10 millones.
El banco también quería que los emisores reservaran al menos el 40% de sus activos de respaldo en el propio BoE, generando cero intereses. Las reservas restantes podrían invertirse en bonos soberanos y otros instrumentos líquidos.
Según el análisis del BoE, el umbral de £20,000 afectaría a aproximadamente el 94% de los consumidores, permitiendo a los usuarios típicos poseer alrededor de 2.1 veces su ingreso mensual en stablecoins. Por el lado empresarial, un límite de £10M limitaría severamente las operaciones de tesorería corporativa.
Stablecoins en libras menos del 0.5%, pero los reguladores ven gran potencial
El mercado global de stablecoins ha alcanzado aproximadamente $318 mil millones, según datos de CoinGecko data.
La industria ha sido controlada en gran medida por stablecoins respaldadas por dólares, especialmente el USDT de Tether y el USDC de Circle.
Aunque las stablecoins basadas en libras representan menos de medio porcentaje del total, los reguladores las ven como potencialmente beneficiosas para los pagos y la infraestructura financiera.
Standard Chartered proyecta que el mercado de stablecoins podría alcanzar los $2 billones para 2028, potencialmente generando hasta $1 billón en nueva demanda solo para letras del Tesoro de EE.UU.
Competencia regulatoria
Los EE.UU. avanzaron con la Ley GENIUS, estableciendo un marco federal que otorga a los emisores de stablecoins más flexibilidad operativa. La Regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA) de la UE está vigente desde mediados de 2024.
Las compañías de criptoactivos advirtieron durante el período de consulta del BoE, que terminó en febrero de 2026, que las reglas propuestas podrían impulsar la actividad de stablecoins al extranjero. La retroalimentación fue aparentemente lo suficientemente persuasiva como para provocar un replanteamiento en los niveles más altos del banco central.
Breeden reconoció las preocupaciones de la industria de que estas medidas podrían hacer que las stablecoins del Reino Unido fueran menos competitivas y operativamente difíciles.
El requisito de reserva, señaló, se basó en escenarios de estrés observados durante eventos como el colapso del Silicon Valley Bank, aunque el BoE está reevaluando si esas suposiciones fueron demasiado cautelosas.
A medida que las stablecoins evolucionaron de productos de nicho dirigidos a la comunidad cripto a instrumentos esenciales dentro del ecosistema financiero, la urgencia de claridad regulatoria se intensificó. El momento crucial ocurrió durante la crisis del Silicon Valley Bank en marzo de 2023, donde las vulnerabilidades en la exposición bancaria llevaron a pérdidas significativas para el USDC de Circle, instando a los reguladores financieros globales a reevaluar su posición sobre las stablecoins. La Regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea y la Ley GENIUS de EE.UU. surgieron como marcos diseñados para mitigar riesgos mientras facilitaban la adopción de stablecoins, estableciendo referentes para las prácticas regulatorias en diferentes jurisdicciones.
El Banco de Inglaterra inició su discurso regulatorio en noviembre de 2025, proponiendo medidas para gestionar efectivamente los riesgos de las stablecoins. Sin embargo, tras críticas significativas durante el proceso de consulta, surgieron preocupaciones sobre la factibilidad operativa de mantener límites restrictivos de tenencia. A medida que el mercado y el entorno regulatorio de las monedas digitales se vuelven cada vez más competitivos a nivel mundial, la disposición del Banco para revisar estos marcos señala una posible recalibración en el enfoque del Reino Unido para fomentar la innovación mientras se asegura la estabilidad financiera.
Esta información es suministrada como un servicio para nuestros lectores y no constituye asesoramiento financiero o legal.
